Chute du cac 40 Que faire ?

Que faire en cette période qui risque d'être volatile ?


Je conseille de prendre position à bon compte sur les actions que nous suivons. Les conseils donnés précédemment sont toujours d actualité et les plus courageux pourrons faire des affaires en passant bien entendu des ordres à cours limités et en profitant des creux du marché.
Renault qui vient de publier ce soir un excellent CA en hausse supérieur au consensus,Aufeminin.com et Afone sont à surveiller pour des achats en baisse .

Une grosse baisse du CAC pendant 2 ou 3 semaines devrait nous permettre de faire des bons achats !

FRANCE TELECOM / AFONE / CAC 40

Je commence le suivi d'Afone qui vient de publier son chiffre d’affaire du 1er trimestre 2010.

Afone est une société qui propose services de télécommunications aux entreprises et maintenant depuis qu’il est devenu un opérateur MVNO des services aux particuliers par l’intermédiaire de E.Leclerc Mobile http://www.leclercmobile.fr/ et aussi directement en son propre nom avec http://www.afonemobile.fr/

En faisant une analyse graphique sur 10 ans, on peut lire toute l’histoire de cette société. En effet un parcours tranquille jusqu’en 2004 et puis tout à coup une bulle spéculative car les dirigeants assez mégalos annonçaient une explosion du CA grâce à l’afone Box … Cette explosion des ventes n’a pas eu lieu et le titre a ensuite sombré suite à de multiples acquisitions qui n’ont pas été très relutives entraînant des grosses pertes !

Cependant Afone a survécu et après un procès gagné contre SFR est devenu opérateur MVNO et s’est associé à 50/50 avec le distributeur Leclerc pour la commercialisation il y a 3 ans !

Les raisons qui me font croire maintenant en cette société et à recommander l’achat sont multiples !

Son offre pour les professionnels est sérieuse et ne perd plus d’argent !
Son offre E leclerc Mobile est actuellement décrite sur plusieurs forums comme une des meilleures offres en cartes prépayées !
Son offre en nom propre semble compétitive mais je n’ai actuellement pas connaissance des ventes !

Le bilan financier de l’entreprise est bon après des grosses restructurations ! Nous trouvons par exemple une trésorerie nette de dette de 10,3 Millions d’euros fin 2009.
Le chiffre d’affaire trimestriel publié ce jour montre une hausse de 7,3%. J’attendais un chiffre < à 5%.
La société va reprendre le versement d’un dividende de 0,32 par action le 19 mai 2010.

Graphiquement, un doublement du cours me semble possible très rapidement pour revenir dans sa moyenne historique des années 2000 avant la flambée spéculative. Nous pouvons voir aussi que sa courbe est en retard sur le CAC40 et France télécom (comparaison base 100 en 2003) et un rattrapage important serait logique.

Pour info : les 2 principaux dirigeants se sont renforcés au plus profond de la crise en 2008 /2009 par des achats multiples en bourse déclarés bien évidemment régulièrement au BALO.

actualité bourse

2 communiqués sur les valeurs actuellement suivies ont été publiés.

Le premier de la société Transgène qui donne l'état de sa trésorerie. Rien de nouveau et je garde la même opinion sur cette valeur.

le second de la société auféminin.com  http://www.aufeminin.com/ renforce mon opinion et je confirme mon conseil d'achat! La croissance de l'audience, du logiciel Smartadserver et des bénéfices qui explosent montre que la société est saine et qu'elle sort renforcée de la crise.

Je vous laisse le lien du communiqué pour les lecteurs qui ont achetés FEM avant cette superbe nouvelle.
http://www.aufeminin.com/corporate/communiques/CP_auFeminin_CAQ1_2010_VDEF.pdf


Bonne lecture

Suivi conseils

La tendance pour cette semaine est incertaine ... Malgré les nuages qui recommencent à s'accumuler,quelques achats en baisse peuvent être tentés.

Pour ceux qui sont tentés par un achat sur Renault, je change mon cours d'achat qui est trop élevé maintenant et je mets 31,5 en sachant que le cours devrait rebondir fortement.

CARREFOUR

    Carrefour , l'un des poids lourds du cac 40 demeure l'exemple d'une valeur " facile à comprendre " et pourtant depuis quelques années maintenant beaucoup d'analystes espèrent un parcours boursier digne du numéro 2 mondial de la distribution mais il ne vient pas ! Facile à comprendre car le business est simple , les concepts étudiés , analysés, optimisés, etc et pourtant Carrefour demeure le mauvais élève des grands distributeurs mondiaux et peine même sur son marché national.

Comme on peut le voir facilement, sur 10 ans CA est en retard sur casino, le cac et bien sur l'oréal. La publication du CA du premier trimestre 2010 n'est pas mauvaise car il n'y a plus de dégradation mais elle ne démontre pas encore que la nouvelle politique du président Olofson sera celle du renouveau et de la marche en avant. Au contraire, la deuxième nouvelle que nous avons appris lors de cette publication est la volonté des deux premiers actionnaires, Colony Capital et Groupe Arnault, de faire racheter par Carrefour 6% de son capital et de supprimer ces actions. L'idée de vente des murs est abandonnée pour le moment vu l'état catastrophique du marché immobilier.

Cela va bien évidemment soutenir le titre à court terme mais ne montre pas une volonté de faire de carrefour un conquérant ! Le groupe Arnault et Colony veulent rapidement rentrer dans leurs prix de revient par tous les moyens mais pas par celui de la conquête commerciale! Je suis neutre sur le titre car il va se tenir et continuer son parcours boursier tranquillement mais d'autres valeurs du CAC feront je pense nettement mieux car elles auront encore une ambition de croissance avant d'avoir celle de la rentabilité immédiate.

SECTEUR AUTOMOBILE

 

Je vous présente une courbe intéressante qui nous permet de s'apercevoir que Renault et Peugeot ont des performances boursières similaires depuis 2008 et sont en retard par rapport au CAC 40 .

Ce graphique renforce mon opinion de l étude précedente du 9 avril qui me fait penser que RNO sera un grand bénéficiaire de la remontée et de la bonne tenue du CAC et devrait surperformer l'indice de référence au cours des 2 prochaines années !

De plus , malgré un mince aspect spéculatif sur Peugeot , Renault est en bien meilleure posture industrielle et stratégique. A choisir entre ces 2 valeurs industrielles , le choix sur RNO s'impose.

Agenda

    Prochains RDV sur les valeurs suivies :

Suivi conseils

RENAULT

Renault est actuellement sous les projecteurs médiatiques avec l'accord passé à trois entre Renault, Nissan et Mercedes. Que penser de cet accord ? C'est un petit accord capitalistique symbolique et qui n'engage aucun des 3 partenaires vers une fusion mais seulement vers un engagement de respect mutuel entraînant des coopérations sérieuses et sans arrière pensée.

Je ne vais pas rentrer dans la stratégie produit, industrielle, sociale, etc du groupe Renault mais pour résumer mon opinion, je pense qu'elle est la plus adaptée au monde mouvementé et à la crise actuelle ! Le groupe Renault va ressortir trés renforcé de cette crise et retrouvera des niveaux de rentabilité excellents lorsque cette crise sera passée !
Une crise qui si l'on s'en tient à l'historique des dernières crises automobiles, durera encore en 2011 et 2012 sera peut être proche d'une situation normale.

La question est de trouver un point d'entrée et un objectif de cours cohérent.
Si l'on regarde l' historique des valorisations et des bénéfices( période similaire: années 1998-2000), la fourchette de cours pour un cac à 4000 points devrait se situer de 43 à 52 euros !

L'annonce des résultats du premier semestre qui seront bons devraient entrainer l'action sur ses cours pivot historique entre 43 et 53 euros.

Si le cac se maintient dans les 4000 / 4500 points nous pouvons espérer une value d'une dizaine d'euros vers juillet 2010

TRANSGENE

La direction de Transgene vient d’indiquer quelle souhaitait procéder à une augmentation de capital d’un montant de 150 millions d’euros !
Pourquoi cette somme si importante ? Pour transformer Transgene en une société pharmacologique pouvant commercialiser ses propres découvertes.
J’observe cette société maintenant depuis plus de 10 ans et mon opinion est en train de changer à son sujet.
J’étais persuadé que la voie de la thérapie génique était la plus révolutionnaire pour traiter les cancers et d’autres maladies et que Transgene allait réussir rapidement et obtiendrait des résultats exceptionnels.

Les derniers résultats obtenus par Transgene me semblent décevant ! En effet par exemple pour le cancer du poumon la survie par rapport au traitement standard est de quelques mois … nous sommes loin d’une révolution ..
Ce qui peut expliquer la prudence de Novartis pour le dernier partenariat sur le TG 4010 !
De plus Transgene abandonne son projet pour le lymphome cutané .. Il reste quand même des projets intéressants ( hépatite ,nouvelle technologie pour une approche différente sur le cancer etc. ) mais comme tous les projets dans la pharmacie ,le chemin est long et la réussite incertaine.

Les techniques pour attaquer le cancer sont nombreuses : inhibiteurs de croissance, inhibiteurs d’enzymes, angiogenèses etc. etc. Le risque pour Transgene est de se faire dépasser par un laboratoire qui développe une technologie différente (un grand nombre de molécules sont en phase 1 ou 2 ) et qui obtiendrait un saut technologique important !

Je pense donc ( je ne suis pas scientifique mais par intuition ) que la technologie actuelle développée par Transgene ne permet pas ce saut et que les produits issus de la deuxième et même troisième génération seront certainement beaucoup plus efficaces et amènerons peut être la rupture que nous souhaitons tous!

A ce jour 7/4/2010 environ 17 euros, malgré la grosse chute du titre en Mars, je ne recommande donc pas d’acheter ni de participer à cette augmentation de capital pour une société qui pourrait être bénéficiaire si tout se passe comme prévu vers 201?.

Contre-pied

Contre-pied


En lisant la presse, il m’arrive souvent d’être en désaccord.
Pour ce billet je vais vous donner un bref avis sur les « 3 vieilles » sociétés Internet cotées en bourse que je suis depuis plus de 10 ans.
Sur le journal des finances, j’ai trouvé une recommandation de vente sur aufeminin.com et je suis franchement étonné ! Sans rentrer sur les fondamentaux de cette société ou l’attrait spéculatif (OPR ?), je conseille de garder et même de renforcer sur un creux vers 11,5 euros car le marché de la pub repart en Europe et cette société va en profiter.
Hubwoo.com est une autre vieille qui a publié la semaine dernière des résultats encore en perte,mais on peut apercevoir un redressement …Il reste que si vraiment cette société arrive à trouver la rentabilité avec des dirigeants sérieux cela peut être un investissement tentant vu la plus value qui pourrait être faite rapidement… Mon point d’interrogation et de savoir quand nous devrions rentrer dans cette société ! Il est peut être prudent d’attendre les premiers bénéfices car les promesses de bénéfices espérées par les dirigeants n'ont jamais été tenues.
La dernière enfin : Rueducommerce.com
Son profil se situe entre les 2 précédentes : une situation financière solide , un business sérieux mais une rentabilité aléatoire …Beaucoup de déceptions aussi pour cette société
Mon avis est malgré tout positif mais je n’achète pas encore …
Pour résumer : aufeminin.com est une valeur sans risque,Hubwoo.com hyper risqué mais grosse plue value possible et graphiquement suit le même parcours haussier que fem depuis la crise. En cas de retour à une vraie rentabilité , la courbe rebondira plus fortement. 
Rueducommerce.com reste sans relief pour le moment.